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多家央企违规境外投资 衍生品交易巨亏
作者:阳军    文章来源:南方网    点击数:    更新时间:2009-9-3

雾里看花

在2004年的中航油投资衍生品巨亏之后,国资委曾开展过大规模的清查整治国企从事金融衍生品投资的工作。

随着2008年,数家国企爆出巨额的套期保值亏损后,2009年3月24日国资委公布了《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》(以下简称《通知》),对中央企业开展金融衍生业务作出严格规定,要求各中央企业,将各自的整顿情况,在规定的时间内书面上报国资委。

国资委副主任李伟在2009年初有关整治会议上再三强调,国有企业从事金融衍生业务的目的为了避险,是为了套期保值,而不是作为盈利的手段,更不能抱有侥幸的心理进行投机。“首先要严格合规。国家对从事境外衍生品业务实行审批制,得到批准的才可以做,没有得到批准的就不能去做。”

李伟更是建议国企在做套期保值业务时,“要尽量做场内交易,尽量不要做场外交易,尤其是不要做那些复合式的复杂的衍生品业务,做简单的套期保值业务不会出现大的问题。”

过去被爆出参与期货衍生品交易的中国企业往往都是在其巨亏之后,尽管目前有少数央企上市公司对于该项风险会进行定期提示,但是大多数央企的期货衍生品交易,只能让外界“雾中看花”。

银河证券的有色金属行业分析师周卓玮对记者表示:“中铝肯定有铝期货的相关套期保值合同,但是具体敞口从未对外披露,即使我们参加业绩发布会或者公司调研也无法获取相关信息。”

周卓玮认为,中铝不对外披露是防止市场知情后对铝期货的价格走势有影响,但同时也让投资者无从知晓暗藏的业绩风险。“市场判断只能基于历史上中铝的该类交易并未呈现风险。”周称。

国航和东航两家公司均在2009年7月对航油套期保值发布了提示性公告,预计2009年底油料套期公允价值较2008年底国航和东航的变化分别为数亿和数十亿美元。

“军工类央企大多有钢铁和有色金属类的期货衍生品敞口,但是具体数值无从得知。”北京某基金公司的军工行业研究员对记者表示。

大宗商品的挂钩产品之外的外汇衍生品同样是多家央企心头一根刺,这些公司要么在香港融资,如中国中铁中国铁建,要么是有进出口业务如中国船舶

中信泰富折戟澳元之后,中国中铁也呈现了20亿元的汇兑损失,目前据记者和相关行业的分析师了解:中国中铁、中铁建两家公司大概都拥有折合100亿元人民币的外汇,但都已经是存款并已经在结汇过程中,已经没有外汇衍生品的敞口。

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