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欧洲央行拟改进利率制定机制
作者:阳军    文章来源:国际金融报    点击数:    更新时间:2009-9-10

    中国广告门户商务服务欧洲央行计划修改其指导利率政策的机制,以便更充分地考虑到信贷和货币供给数据,以及资产价格泡沫构成的威胁。

    欧洲央行计划于明年公布此项计划,表示在围绕央行设定官方利率时应考虑哪些因素的全球辩论中,欧洲央行可能会采取一个明确的立场。从理论上讲,该计划或许可以使这家总部位于法兰克福的机构更早采取行动,抵御金融市场的扭曲。

    巴克莱资本欧洲经济学家朱利安·卡罗表示:“他们感到风向正变得对他们有利,因此想要冲冲浪。”

    但在欧洲央行由22名委员组成的管理委员会内部,对该项目的重要性还存在分歧。自1999年启动欧元以来,欧洲央行一直非常看重货币供应指标,将其作为长期通胀趋势指标。这种分析的实用性常常遭到经济学家的质疑。就连美联储前主席格林斯潘也曾表示,央行无力防止泡沫的膨胀和破灭,因此应转而聚焦于减轻其附带后果。

    但欧洲央行认为,过去两年发生的事件表明,该行聚焦于就资产市场金融失衡发出警告的数据,这种做法是正确的。在过去两年中,该行已经开始不断修改其所谓的“货币支柱”体系。

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