【析】强生在辉瑞和惠氏并购还没完成以前，先下手为强，把Elan有关老年痴呆症治疗的研发项目一网打尽，让辉瑞和惠氏有苦说不出。Elan和惠氏本来已有合作，但双方并未就未来产品的市场营销进行细节讨论，原打算在今年下半年等辉瑞和惠氏合并完成后再来梳理关系、敲定细节。没想到“半路杀出个程咬金”，强生与Elan成立了新公司。这样的模式对Elan来说自然是乐见其成，有了15亿美元的注入，同时傍上3个“大款”——强生、辉瑞和惠氏，未来的发展多少有些保证，所以华尔街的反应很正面，强生投资决定公布当日，Elan公司的股票价格上涨了21%。
当然，强生注资Elan成立新公司的做法并非没有风险。如果Elan的主打产品研发结果很明确，辉瑞和惠氏当然不会坐失良机，拱手把控股权让给强生。正因为有风险，它们才让强生去承担，如果项目成功并能盈利，辉瑞也有份，只是少赚一点而已，这比冒很大风险且要赔掉10多亿美元靠谱。
不过，强生的15亿美元控制了一家新公司，大大强化了自己在老年痴呆症治疗药物领域的地位，项目开发成功当然商机无限，即使失败，强生或许还能在Elan公司增大持股，拥有更大的控制权。所以，在这场大并购的浪潮中，不是并购大买家的强生也异常活跃。它出资谨慎，在抗癌药和老年痴呆症治疗药物开发领域频频出手，希望能通过项目的引入和控制，扩大自己在多种治疗领域的市场份额，即使项目失败，公司损失也不大，而且股权还在，其他项目总有成功的机会。
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bapineuzumab前景不明
阿尔茨海默病是一种退化性大脑疾病，又称老年痴呆症，由于人们对本病的防治和发病机理了解甚少，该病几乎没有有效的治疗药物，目前已批准的治疗药物只能缓解症状，不能阻止疾病进展。有分析人士指出，阿尔茨海默病治疗药物全球市场价值超过30亿美元。
熟悉阿尔茨海默病新药研发的人都会记忆犹新，在过去两年中，先后有两个后期临床试验的实验性药物（MyriadGenetics公司的Flurizan和Neurochem公司的Alzhemed）均以失败告终。目前市售的阿尔茨海默病治疗药物有来自日本卫材公司和辉瑞公司开发和销售的Aricept（安理申），有HLundbeckAS和森林实验室公司推出的Namenda，和强生公司的Razadyne，临床治疗记忆丧失等轻中度阿尔茨海默病。
关于老年痴呆症治疗药物的大多数研究主要集中在防止或减少患者大脑中的淀粉样蛋白，这种粘性物质被认为与疾病进展相关。目前，杜克大学医学中心的生物精神病学教授P.MuraliDoraiswamy开始对bapineuzumab的疗效表示怀疑，因为“我们已经了解到更多有关淀粉样蛋白在大脑中的动态变化，淀粉样蛋白在大脑中的衰变似乎很快，因此通过抗体把它从系统中清除的方式来治疗疾病可能只是暂时反应，如果要取得长期稳定的疗效可能需要额外或更频繁的治疗。”据悉，部分参与bapineuzumab临床试验的病人出现了脑肿胀，促使Elan公司在后期试验中不得不停止向这些病人提供3个剂量的bapineuzumab最高给药剂量。
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