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发行符合预期10年期国债稳定债市心态
作者:阳军    文章来源:中证网    点击数:    更新时间:2009-7-24

    

    中国广告门户商务服务昨日10年期国债的平稳发行或许会对稳固债市信心多少起到一些作用,其票面利率3.48%不但符合市场预期,也和二级市场基本持平,显示在经过大幅调整之后,债券市场的买方人气正在逐步恢复。

    正逢近期债券市场大跌调整,前两周曾有1期附息国债和3期贴现国债出现“流标”情况,而10年期国债又恰好是关键期限品种,因此发行前受到市场的较多关注。

    发行结果显示,本期国债的票面利率3.48%,这在市场预期之内,而且从1.96倍的超额认购倍率来看,和年内发行的前3只10年期国债基本相同,也反映了机构的认购热情并没有因为近期债市的调整而被打消。在260亿元的计划发行规模之外,机构甚至还追加认购了23亿元的当期国债。

    据悉,本期国债的边际中标利率为3.51%,和全场加权利率3.48%的差距仅为3个基点,说明机构投标的价位相对集中,对于本期国债定价的分歧也较校

    事实上,尽管债市整体气氛低迷,但是在本期国债发行之前,还是有众多机构在发行预测中给予本期国债一定的兴趣,因为10年期品种本身具有收益率相对较高、期限适中、流动性较好的特点。同时,在经历了深幅的下跌之后,目前债市已经有了企稳迹象,1年期央票利率上行幅度已经从上周的9个基点回落到本周的5个基点,令市场对于未来利率继续上行的想象空间缩校

    第一创业证券分析师刘建岩也指出,以3.48%的水平看,国债收益率已经回到了去年10月份债市启动大牛市之前的水平,继续上行空间有限,且随着央票收益率的上行,预计1年期央票利率会在1.7%-1.8%的平台企稳,这会有助于整个收益率曲线的企稳。

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