Auriga上调新浪评级广告业务是其增长重心-中国广告门户网-广告新闻频道

Auriga上调新浪评级广告业务是其增长重心

作者：冯易尘文章来源：网易科技报道点击数：更新时间：2010-4-10

　　4月8日消息，Auriga USA分析师今天发表研究报告，将新浪股票评级提高至“购买”，目标价位定为50美元。

　　分析师一致认为，广告客户在2010年世界杯、亚运会和世博会等特殊事件上的广告预算将为新浪带来丰厚收入。鉴于新浪在品牌、网站访问量和中国网络媒体广告业的权威地位所具备的独特价值，分析师预计新浪将受益于其在线广告收入的稳定增长，并认为在未来几年内，新浪有望处于中国网络媒体业的优势地位。

　　分析师指出，广告客户主要有两个方面的支出：经常性的年度广告预算和特殊事件广告预算，而今年这两方面的预算增长均前景乐观。分析师对2010年新浪的预测要比华尔街乐观，分析师预测新浪2010年营收为2.249亿美元，而华尔街的为2.064亿美元;分析师预测新浪非GAAP每股收益为0.98美元，而华尔街的为0.84美元。

　　报告同时指出，新浪在网络品牌广告中排名第一，在门户网站流量排名第二。新浪的优势在于：1.其门户网站的高流量可比其同行获得更多的广告客户投入;2.其网络媒体的权威地位使得新浪成为在线广告客户的首选。有鉴于此，分析师预计新浪的广告客户将继续增长。

　　分析师表示，中国在线广告市场规模预计在2013年将达到142亿美元，相对于2009年的30亿美元，年复合增长率达到47%，而处于优势地位的新浪将从这种增长中持续受益。

　　分析师同时指出，如果新浪进行太多的资本市场活动，其公信力会受到影响。新浪公司此前已将中国房产信息集团(CRIC)整合上市，而其管理层已表达出通过拆分其他垂直门户以整合上市交易的兴趣。过多地采取这一策略说明新浪在管理层面上有问题。如果一个潜在的交易不像CRIC那样不顺利，新浪可能最终会失去投资者的信任。新浪的另一个主要风险是并购，新浪对并购收购等战略行为有兴趣，但如果不能成功整合可能对新浪造成损害。

　　分析师将新浪的目标价位定为每股50美元，其中品牌广告业务每股34.10美元，移动增值业务每股3.30美元，其他搜索业务每股0.60美元，以及每股净现金为12.19美元。